温州股票配资 十大头部券商2023年业绩披露完毕 中信证券、华泰证券归母净利润均超百亿元

一般而言，在美联储紧缩周期初期美债收益率和美元往往会同步上涨，但1990年以来每一轮加息周期末期美元基本均先于美债收益率见顶回落。为什么美元会先见顶呢？如果把一个国家的货币汇率理解为整个国家的股价，那么其背后的驱动本质上仍是该国经济增长的好坏，所以美元更容易受美国相对于其它国家的经济增长预期的影响，也会先于其它资产反映经济基本面的变化。而美债收益率的变化并不仅仅受基本面因素的影响温州股票配资，还会遭遇供给因素的干扰，以及美联储货币政策的取向。只有当货币政策转向宽松的预期开始升温，美债收益率才具有持续下行的动力。而货币政策的转变又主要取决于通胀及就业数据，这类指标对经济下行的反应通常比较滞后，所以美元的拐点往往领先于美债收益率。美元开始回落大概率意味着美国经济相对于其他经济体更有韧性的预期开始发生转变，2022年美元在9月就开始见顶回落，对应美国Markit综合PMI在7月跌破50荣枯线，而美债收益率直到10月末才从高点开始下行。

　　作为行业中的“顶流”，中信证券、华泰证券、国泰君安、中信建投、中国银河、中金公司、申万宏源、招商证券、广发证券、海通证券等十大头部券商的业绩情况成为市场关注的焦点。截至3月29日记者发稿，十大头部券商2023年年报全部披露完毕。其中，4家头部券商实现营业收入、净利润同比双增长，中信证券、华泰证券归母净利润均超100亿元。

　　4家券商营收超300亿元

　　在复杂多变的市场环境中，2023年，头部券商保持了稳健的发展态势，资本规模、盈利水平、业务实力和风险管理能力均位居行业领先水平。从资本实力来看，中信证券、国泰君安、华泰证券的总资产均超9000亿元，分别为1.45万亿元、9254.02亿元、9055.08亿元。

　　营业收入方面，除招商证券外，其他头部券商2023年营业收入均超200亿元，中信证券以600.68亿元的营收遥遥领先。华泰证券、国泰君安、中国银河的营收均超300亿元。

　　净利润方面，十大头部券商整体盈利情况差距巨大。2023年，中信证券、华泰证券的归母净利润均超100亿元，分别为197.21亿元、127.51亿元；国泰君安则实现归母净利润93.74亿元，为2020年以来首次退出“净利百亿元俱乐部”的券商。其余7家头部券商的归母净利润在10亿元至87亿元之间。

　　从增速方面来看，十大头部券商中，华泰证券、申万宏源、中国银河、招商证券等4家公司实现营收、净利润同比双增长。华泰证券的营业收入同比增幅最高，为14.19%；申万宏源、招商证券、国泰君安、中国银河的营业收入同比增幅分别为4.32%、3.13%、1.89%、0.01%。申万宏源的归母净利润同比增幅最高，达65.16%；华泰证券、招商证券、中国银河紧随其后，分别同比增长15.35%、8.6%、1.43%。

　　不过，头部券商中，有一家上市券商的表现令不少投资者感到意外。2023年，海通证券实现营业收入229.53亿元，同比下降11.54%；实现归母净利润仅为10.08亿元，同比大幅下降84.59%。

　　盈利支点仍为自营业务

　　自营业务方面，表现最为出色的中信证券、华泰证券、中金公司的净收入均超100亿元。广发证券的自营业务净收入同比大幅增长181.99%；华泰证券、申万宏源、中信建投的净收入同比增幅均超50%，分别为93.65%、76.58%、50.96%，海通证券实现扭亏为盈。

　　经纪业务方面，十大头部券商经纪业务手续费净收入全部同比下降。中信证券、广发证券、中信建投的降幅在10%以内。投行业务方面，十大头部券商证券承销业务净收入均同比下降，招商证券、广发证券的降幅在10%以内，其余8家券商的降幅均在11%至18%左右。

　　资管业务方面，国泰君安表现最为出色，资管业务净收入为40.97亿元，同比大增148.52%；华泰证券、中国银河的资管业务净收入分别同比增长12.92%、3.73%；其余7家券商该业务净收入全部同比下降。资本中介业务方面，各家券商之间的表现差异较大；申万宏源实现利息净收入3.32亿元，同比增长259.16%；招商证券该业务净收入同比增长8.25%。

　　上述头部券商，无论是资产规模还是盈利能力都走在行业的前列，作为连接实体经济与资本市场的桥梁，头部券商也在持续锻造自身的核心竞争力。正如华泰证券首席执行官周易说：“公司用每一次变革共振时代脉搏，践行服务实体经济初心，努力打造穿越周期的核心竞争力。”

　　例如，华泰证券整合全球资源，推动中国制造业不断实现产业升级转型。中信证券通过自有资金和私募股权基金投资金额近100亿元，引导社会资本更多流向新材料、新能源、信息技术等科技自立自强的重要领域温州股票配资，投资的多家企业在产业链关键环节解决了“卡脖子”问题。申万宏源2023年完成10余个科技自强相关项目投资，创新推出航空科技指数，发起设立全国首只医械产业园Pre-REITs基金、总规模20亿元的航天投资基金，服务一大批重点领域企业上市或再融资。中国银河则以人才战略打造专业化竞争力队伍，2023年，投行员工较2022年增长近30%，投行业务纵深推进专业化改革，持续优化团队设置，补充配备专业人员，完善管理体制机制。